Nicht ohne Grund verweist das Bundesfinanzministerium darauf, dass Investments
in solche Fonds zu Totalverlusten führen können. Ein abschreckendes
Beispiel dafür, welch katastrophale Wirkungen Fehlspekulationen in diese
Segment unter Umständen haben, lieferte 1998 der Hedgefonds LTCM.
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Zwischen Trends und Timing - Hedgefonds
Der hatte
bei Anleihespekulationen kräftig daneben gelangt und diese auch noch –
wie es für Hedgefonds durchaus typisch ist – mit hohem Kreditsummen
finanziert. Infolgedessen drohten prompt eine ganze Reihe von Geldhäusern
und nicht zuletzt sogar die Börse ins Wanken zu geraten. Pleiten und Crash
konnten damals in letzter Minute durch einen konzertierte Hilfsaktion renommierter
Banken verhindert werden.
Ungeachtet dessen haben das in dieser Strategien investierte Vermögen
die Zahl der Produkte seitdem weiter stark zugenommen. Heute verwalten weltweit
rund 8000 Hedgefonds ein Volumen von einer Billion US-Dollar. Vor allem zu Zeiten
der Flaute am Aktienmarkt und gleichzeitig niedriger Kapitalmarktzinsen suchten
Anlegen ein den Heckenportefeuilles neue Renditechancen und die Möglichkeit
zur noch breiteren Risikostreuung ihrer Gesamtanlage. Durch die Vielfalt ihrer
– oft gegenläufigen – Anlagestile versuchen die Manager das
Risiko innerhalb der Fonds gering zu halten. In der Fachsprache der Börsianer
steht der Begriff hedgen denn auch für das Absichern einer Kapitalanlage.
Mit welchen Anlagestilen diese Fonds vorwiegend arbeiten, zeigt der folgende
Überblick.